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1.2. Precios de los Minerales

El aumento de la demanda real de países del Asia y particularmente de China (nuestro principal socio comercial) sumado a la especulación de precios, generó un ambiente oportuno para la inversión en materias primas entre el 2003 y el 2013, aún si tomamos la breve interrupción que supuso la crisis financiera internacional. Pasado el superciclo del precio de los commodities y con una menor demanda del sector real, los precios fueron cayendo hasta finales del 2016 para iniciar el año 2017 una ligera recuperación. Los minerales que presentaron mayor alza en el precio el 2017 respecto al año anterior fueron el cobre y el zinc con una variación positiva del 28% y 41% respectivamente. En esto han influido las restricciones en la oferta de cobre por parte de los principales productores tales como Chile, Indonesia y Perú, y la creciente demanda real por parte de China, que empieza a invertir masivamente en la transformación de su parque automotor hacia autos eléctricos. La menor disponibilidad de concentrados también derivó en una restricción de la producción de zinc refinado, presionando su precio al alza.

Created with Highcharts 6.1.1Precios de exportaciones de los minerales, 2006-2017(Promedio anual)Cobre (¢US$/lb.)Estaño (¢US$/lb.)Hierro (US$/tm)Oro (US$/oz.tr.)Plata (US$/oz.tr.)Plomo (¢US$/lb.)Zinc (¢US$/lb.)Molibdeno (¢US$/lb.)20062007200820092010201120122013201420152016201708001,6002,4003,2000120240360480Highcharts.com
Fuente: BCRP. Elaboración: GPC.

Según las proyecciones del Banco Mundial, se registra una estabilización de los precios de los minerales seleccionados para los siguientes años a excepción del zinc, el cual, luego de estar en su punto más alto en el 2017 (2891 US$/Kg), presenta nuevamente un ligero incremento en su proyección en el 2018 para estabilizar su tendencia en los próximos años. Respecto al cobre, los precios oscilarán entre 6,800 y 6,866 dólares por tonelada. No obstante, dado el potencial conflicto laboral en una de las empresas productoras más importantes de Chile, país con casi un tercio de la oferta global, esta proyección puede verse alterada. En sentido contrario podría actuar la intensificación de la guerra comercial entre EEUU y China, generando menores expectativas de demanda de metales industriales.

Created with Highcharts 6.1.1Proyección de los precios de los minerales, 2006-2022*(Promedio anual)Cobre (US$/mt)Oro (US$/toz)Plata (US$/kg)Zinc (US$/kg)2006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021202202,5005,0007,50010,00008001,6002,4003,200Highcharts.com
Fuente: BM. Elaboración: GPC.
Los datos para los años 2018 a 2022 son estimados.