menu

1.6. La renta minera

En los últimos 14 años la renta minera capturada por el Estado ha pasado por varias fases. El 2004 se crea la regalía minera (RM), mecanismo que empieza a complementar el aporte del impuesto a la renta (IR). Hasta el 2007 la renta total fue ascendente, impulsada por el efecto combinado del incremento de los precios y los niveles de producción física. En los años 2008 y 2009, el valor de la producción y la renta cayeron por efecto de la crisis internacional, para luego recuperarse entre los años 2010 y 2011. Este último año fue clave por la creación de nuevos dispositivos como el Impuesto (IEM) y el Gravamen Especial a la Minería (GEM).

A partir del 2012, la captación de la renta empezó a descender de manera sostenida por la caída de los precios hasta llegar a su punto más bajo en el 2015. A pesar del enorme salto dado en la producción física el 2016 por los proyectos Las Bambas y Cerro Verde, dicho año no se registraron cambios significativos en el nivel de renta minera capturada. Finalmente, la mejora de los precios internacionales y el fin de la aplicación de algunos créditos fiscales acumulados en las fases de exploración y construcción ha redundado en mayores márgenes de utilidad y una mayor base imponible para el 2017.

Created with Highcharts 6.1.1Renta minera captada por el Estado, 2003-2017(Millones de S/.)RMIEMGEMIRVPM2003200420052006200720082009201020112012201320142015201620170M25,000M50,000M75,000M100,000M0M3,000M6,000M9,000M12,000MHighcharts.com
Fuente: MEF, SUNAT. Elaboración: GPC.
El aporte de Impuesto a la Renta ha sido indirectamente estimado a través de las transferencias de canon minero.

Cuando en el 2011 el gobierno de Ollanta Humala introdujo cambios en el sistema tributario para la minería modificó la fórmula de cálculo de la regalía y creó el IEM y el GEM con el objetivo de incrementar la renta minera captada por el Estado. Sin embargo, los datos nos muestran que a pesar del nuevo marco normativo aplicado al sector minero desde el último trimestre del 2011, la renta que el Estado percibe como proporción del valor de la producción disminuyó de manera constante entre el 2012 y el 2015. El 2016 la participación fue similar a la del año anterior y el 2017 esta ha vuelto a recuperarse en el marco de la recuperación de precios. Sin embargo, el nivel de participación se encuentra por debajo de la participación promedio durante el superciclo (2003-2013), que fue en promedio del 13%. Cabe destacar que los cambios en la participación del Estado en la renta minera se encuentran altamente correlacionados a las variaciones en el índice de precio de los metales del FMI (R2=0.41 entre los años 2003 y 2017), lo que sería indicador de una importante vulnerabilidad a choques externos de esta fuente de ingresos fiscales.

Created with Highcharts 6.1.1Renta minera capturada por el Estado como porcentaje delVPM e índice de precio de los metales, 2003-2017Porcentaje e Indice (2005=100)% VPM capturado por el EstadoÍndice de Precio de Metales (2005=100)2003200420052006200720082009201020112012201320142015201620170%5%10%15%20%50100150200250Highcharts.com
Fuente: MEF, SUNAT, FMI. Elaboración: GPC.
Tomamos como referencia el Índice de Precio de los Metales del FMI